《寻找白龙马》AI投融资风向标 | 洞悉资本脉搏的一周回顾17
《商道创投网》2026年6月23日从［白龙智创］微信公众号获悉：上周国内在人工智能领域发生43起投融资事件，先进制造依旧占比最高，近四成企业集中在机器人及配件、智能制造、芯片硬件等领域
在14起披露明确金额的事件中，1亿以下有5起，最低金额5000万元，1亿至10亿有7起。10亿以上，有2起，分别是Deepseek的510亿和硅基流动的20亿。整体来看，人工智能行业的融资规模以中大额为主，头部项目融资能力强劲。
01｜资本热点事件
DeepSeek完成首轮融资
近日，DeepSeek宣布完成A轮融资，融资金额约510亿元人民币。这是DeepSeek自2023年7月成立以来首次引入外部资本，刷新了国内AI大模型行业迄今为止单轮融资的最高纪录。
本轮融资的投资方阵容堪称豪华。创始人梁文锋个人出资约200亿元，为最大单一出资方；腾讯出资约100亿元；宁德时代体系（含溥泉资本）出资约50亿元；网易、京东、Monolith砺思资本、IDG资本各出资约30亿元；正心谷投资、拾象科技各出资约15亿元；国家人工智能产业投资基金出资约9.8亿元。
在具体的操作中，DeepSeek 在本轮融资中采用了一种特殊方式。在本次融资中，大多数投资者需要把资金注入到一个由 DeepSeek CEO 梁文锋控制的有限合伙企业中，而并非是直接投向 DeepSeek 这家公司本身——同时，这些投资者们需要受制于 5 年的锁定期。
在该架构下，这些投资方不享有 DeepSeek 投票权，但可获取优先财务信息，并拥有后续潜在融资轮次的优先投资权。唯一的例外是国家人工智能产业投资基金，该基金可以直接投资 DeepSeek，投资金额为 10 亿元，拥有公司投票权，而且并不受锁定期约束。从目前的情况来看，之所以采取这种特殊安排，核心还是为了保障梁文锋对于 DeepSeek 的绝对控制权。
腾讯、京东、网易等大厂的加入，将直接为DeepSeek带来丰富的应用场景与生态协同。其中，腾讯通过其混元平台运营自有AI模型，并有望从整合DeepSeek技术中获益。而宁德时代的参与则表明，这家电池制造商将AI视为制造优化和自动驾驶研发的关键。宁德时代的重仓更预示着AI大模型与实体制造业、新能源工业的深度融合已按下加速键。
以550亿美元的估值计算，DeepSeek的估值已超过众多中国上市科技公司。这家成立于2023年7月、总部位于杭州拱墅区的AI公司，创始人梁文锋此前凭借量化业务积累的利润，支撑了DeepSeek“不融资、不商业化、不路演”的极简运营模式，在短短三年内完成了从“极简运营”到“中国AI估值第一”的跨越。
本轮融资完成后，DeepSeek 接下来会如何发展？一方面，从产品的维度来看，DeepSeek 有机会后续推出新的模型版本，为企业用户提供更多工具，支持行业通用的 MCP 协议，包括增加对于图像和音频的支持。某种程度上，这也是为了更好地走向商业化。另一方面，DeepSeek 自然是要在基础设施、人才引入、模型训练等方面加大投入力度。
从长远来看，DeepSeek 的目标是实现 AGI，这是一条漫长的征程，依旧还需要大量的资金、人才等投入——而且，对于梁文锋来说，如何在保持其技术实现和普惠初心的同时，来同时处理好相关资本方对于 DeepSeek 商业化和合理回报的期待，将是梁文锋不得不面临的命题。
某种意义上，DeepSeek 的首轮融资，只不过是这场征程的开端罢了。
一家"Token工厂"融资20亿，打破纪录
AI公司还在拼模型，另一门更底层的生意正在变大。近日，AI基础设施公司硅基流动完成超20亿元B轮融资。据悉，这是中国AI基础设施领域规模最大的单轮融资。
本轮融资阵容跨能源、半导体、软件、AI等多个行业，也有产业资本和国资平台。包括携程战投、晶科能源控股、金蝶股份、联通新沃、盛奕资本、壁仞战投、蔚来资本、商汤战投、巨人网络、国泰君安创新投、纪源资本、华登国际、华控基金、国开金融、中关村科学城等。
硅基流动把自己定位为 “Token工厂” ，通过以下方式大规模、低成本地生产“Token”：
·自研“发电机组” (推理引擎)：它研发了非常高效的软件（如SiliconLLM），能让AI模型在各种品牌的芯片上都跑得飞快，把硬件的性能压榨到极致。
·灵活的“电网” (算力调度)：它能统一管理和调度不同品牌、不同地区的芯片。哪里算力便宜、哪里有空闲，就把任务分配到哪里，从而大幅降低成本。
·丰富的“电器接口” (模型适配)：它已经预先适配了超过160种主流AI模型，涵盖了对话、生图、语音等各种类型。开发者来了，插上就能用。
硅基流动通过其 MaaS（模型即服务） 平台，提供两种主要服务：
公有云服务 (SiliconCloud)：就像交电费一样，企业无需任何前期投入，通过API接口调用，按实际使用的Token量付费即可。
私有化部署：针对银行、央企等对数据安全要求极高的客户，它可以在客户自己的“私有机房”里快速搭建一套专属的“Token工厂”。
按照公司披露的数据，过去一年，硅基流动在企业级市场增长较快。其日均Token调用量达到数万亿，服务超过1000万用户和1万家企业客户，营收同比增长超过10倍，海外市场单月营收达到数百万美元。
这些数字背后，说明AI应用正在从"尝鲜"进入"高频调用"。当越来越多企业把AI嵌入办公、客服、研发、金融、交通、能源、公共服务等业务流程，Token消耗就会持续增长。对企业而言，每一次调用模型都意味着成本。对硅基流动这样的基础设施公司而言，调用量越大，平台价值越明显。
MaaS和Token供应正在从技术概念变成真实市场。过去，AI公司讲故事时常说自己要做"应用"或"模型"。现在，资本也开始关注一个更朴素的问题：当所有应用都要调用模型时，谁来提供稳定、便宜、可规模化的底层服务？
硅基流动本轮超20亿元融资，正是这一趋势的集中体现。
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