引   言

新春伊始，突如其来的新冠肺炎疫情令人揪心，目前形势依然复杂严峻。在党中央、国务院的集中统一领导和部署下，一场联防联控的抗疫攻坚战已经全面打响。

受此次疫情影响，我国创投行业的运营和发展不可避免受到不同程度的冲击影响。同时由于近两年创投行业困难加剧趋势未缓解，整个行业的持续健康发展面临多重压力，此次疫情犹如雪上加霜。

为及时了解这次疫情对创投行业带来的影响，为政府制定应对政策提供参考依据，我们以调研问卷的方式向广大创投企业了解情况，征求意见。现将调研情况以及意见建议汇总如下，供广大创投机构和相关政府部门参考。

调研对象基本情况

此次参与调研的创投机构为随机抽样，参与调研的有创投机构168家和天使投资人29位，共计197份样本，包括34家国有创投（占比17.26%），112家民营创投(占比56.85%），11家企业创投（占比5.58%），1家外资创投（占比0.51%），29位天使投资人（占比14.72%）以及10家银行、证券等相关机构（占比5.08%）。

企业（主体）类型

其中，管理资产规模在5亿元以下的有76家，占比38.58%，5亿元-20亿元的37家，占比18.78%，20亿元以上的55家，占比27.92%。天使投资人按其可用资产规模另算。

管理资产规模

肺炎疫情对创投行业的影响

在197个样本中，近90%的调研对象认为此次疫情对创投行业影响很大或有一定影响，其中认为影响很大的有52个，占比26.4%，认为有一定影响的有125个，占比63.45%。认为影响不大的有16个，占比8.12%。仅有4个（占比2.03%）认为此次疫情对创投行业没有影响。

新冠肺炎疫情对创投行业的影响

129位（占比42.16%）调研对象认为疫情对本企业经营和发展的主要影响表现在“影响日常出差、项目考察和尽职调查等需要与企业直接接触的工作，无法开展新的投资”；65位（占比21.24%）调研对象认为主要影响表现在“部分已投项目受疫情影响，增长速度放慢，退出时间会延长）；47位（占比15.36%）调研对象认为主要影响表现在“无法对已投企业进行直接监控和提供面对面增值服务）；46位（占比15.03%）调研对象表示疫情的主要影响是“不能直接对接投资人，影响新资金的募集”。

此次疫情对本企业经营和发展的主要影响

超过半数的调研对象（55.38%，108个）认为疫情对本企业的影响将持续半年；31.79%（62个）调研对象认为将持续一个季度；9.23%（18个）调研对象认为将持续一年；认为疫情对创投行业影响将持续一年以上的仅有7个，占比3.59%。

预计疫情对本企业产生的影响时长

尽管多数调研对象认为疫情将会给创投行业带来一些不利影响，但多数机构表示并不会因为疫情改变本年度投资策略（115个，占比58.38%），也不会因为疫情减少本年度投资计划（115个，占比58.67%）。但受疫情影响，仍有超过40%的调研对象将随着疫情的情况变动改变投资策略，减少投资计划。

是否会因为疫情改变本年度投资策略

是否会因疫情减少今年的投资计划

75.13%（148个）调研对象表示今后会更加关注医疗健康类项目。

是否会更加关注医疗健康类项目

70.41%（138个）调研对象认为疫情会催生新的风口。

疫情是否会催生新的风口

新风口主要集中在以下领域

1、医疗健康领域，如生物制药、医疗设备、疫苗研发等；

2、线上项目，如在线办公、在线教育、在线娱乐等；

3、核心技术，尤其是生命科学以及A（AI）、B（大数据）、C（Cloud）、5G等核心科技在人们生活中的应用。

超过95%的调研对象表示此次疫情对已投项目产生了不利影响，其中认为影响很大的为46家，占比23.35%；认为有一定影响的为122家，占比61.93%，21家认为疫情对已投项目有影响但是不大，占比10.66%。

疫情对已投项目的不利影响

已投项目中，受疫情影响最为严重的行业是

1、消费产品和服务业，特别是线下消费零售餐饮和服务行业；

2、物流与交通运输；

3、文化及娱乐传媒，特别是影视行业；

4、制造业特别是劳动密集型工业制造行业。

新冠肺炎疫情对“双创”的影响

超过70%的创投企业和天使投资人认为疫情将对“双创”产生严重影响或较大影响，主要表现在：

1、创业企业现金流不足，抗风险能力较弱。肺炎疫情冲击，将导致相当一部分创业企业短期内没有收入，只有成本支出，存在较大的生存压力和破产风险，从而影响就业和宏观经济的健康稳定发展。

2、企业劳动用工短缺，生产受阻。延迟复工、错峰出行等疫情防控措施，短期将会造成劳动力的用工短缺，生产性企业无法正常开工，对部分创业企业的正常经营产生影响。在长期不能正常复工开展业务的情况下，中小企业面临巨大生存危机。

3、企业运营管理面临挑战。研发互动（尤其与产品对接环节）受阻，线下销售及服务严重受损。

4、企业融资难度增加。已经投资的机构选择避险，减少对部分中小企业的投资。

5、双创的热情和信心受到冲击。新创业项目减少，原有项目增长放缓。

关于降低疫情负面影响的政策建议

一、有关提升创业投资机构信心的政策建议

1、进一步完善各级政府创投引导基金政策，充分发挥政府引导基金的作用。面对募资困难，希望政府牵头，扩大创投引导基金规模，并提高引导基金在下级子基金中的比例（目前单级不超过20%）。中央及地方财政类引导基金尽快落实资金，及时向下属基金完成出资，积极作为，不因疫情耽误基金对企业正常投资。

2、拓宽创投行业募资渠道。鼓励金融、保险、证券、国有企业投资创投基金，建议央行发行特别债券投资于股权投资资产，补充市场长期资本金的来源，从而引导创投基金支持疫情后中小企业的发展和双创事业的发展。

3、加大对创投企业的税收优惠力度。对创投企业疫情期间的税收进行减免，推动创投基金行业整体的投资者信心恢复。由政府牵头，对2020年创投机构予以税收优惠政策，比如适当减免税收等，或者予以财政适当补贴。落实税收返还。

4、优化登记备案与工商注册手续。遴选出行业白名单，在登记备案、工商注册等方面予以简化手续。加速创投企业登记和备案流程，简化基金注册、备案手续，提供更便利的注册渠道。对于疫情期间新备案的基金，可以采用线上（如电子签字）的审核方式。各类合规性检查，如报表申报等希望顺延。

5、鼓励金融机构投资于股权投资基金二手份额交易，盘活存量资产流动性，或允许以股权资产进行资产证券化或再融资。

二、有关支持中小企业共渡疫情难关的政策建议

1、资金层面：疫情会影响一些企业的后续融资计划，为保障这些企业的流动性，建议能够基于投贷联动，由银行给予投资机构贷款资金，用于给予此类企业进行贷款。建立科创类企业贷款转贷基金，让科创类企业能更好的科技研发和投入。

2、管理层面：解决当下棘手问题。政府帮助协调上下游订单延期、贷款展期、租金减免等问题，允许经营困难的企业优先降薪而不是裁员。考虑到非常时期的人工、物流等成本提高，允许企业产品适度提价。协调企业和工人的工资协商，对于无法正常开工、财务状况不佳的企业，可建议降低薪酬、只发基本工资，或者延后发放工资薪酬等。

3、税收层面：放水养鱼。暂免中小企业三个月税收（包括五险一金），渡过非常时期后可考虑分期递补。税收和人工社保成本是中小企业的主要成本负担，特殊时期可以考虑暂缓上缴，后期视经营情况补缴，或减免、递延补缴。留得青山在，不怕没柴烧，坚决制止一些地方基层税务和行政权力部门特殊时期，乱收费乱罚款的涸泽而渔行为。

4、差异化补贴：出台差别化支持计划，对于符合当地产业政策、战略性新兴行业、受到严重影响的已投项目进行资本支持。协调金融机构降低企业资金借贷成本，对创造保持就业岗位的企业给予支持等。

5、鼓励新创企业：通过税收减免、科技奖励、落户奖励，业务支持，人才补贴等方式激励创新企业激情，激发双创活力。

（以上建议和意见来源于创投机构和从业者，由创投委整理汇总。）

● 结   语 ●

在此，我们向参与填写问卷并提供宝贵参考意见的创投机构和天使投资人表示衷心的感谢！特别感谢协助组织调研的中国天使投资人联盟、基金小镇交流合作中心以及上海创投协会、浙江省创投协会、江苏省创投协会、青岛市股权与创投协会、陕西省创投协会等地方创投协会。

我们希望广大会员单位加强与秘书处的联系，对创投委工作以及创投行业发展随时提出建议或意见。让我们齐心协力，众志成城，共克时艰，争取抗击疫情和恢复行业正常运行、保持持续健康发展双胜利！