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2000亿元！超级母基金重庆启航

雪峰 · 重庆马路社

2023-05-19

来源：商道创投网·创投门户平台

来源：上游新闻

在全国各地铆足劲拼发展之际，重庆直接甩出一张“王牌”，在业界引起轰动。5月19日，在重庆产业投资母基金成立大会暨投资峰会，重庆2000亿级产业投资母基金正式官宣落地，分两期实施，一期认缴出资800亿元，引发广泛关注。

共享新时代新机遇、共谋新重庆新合作。峰会现场，几乎半个创投圈都来了——中金资本、高瓴、红杉中国、达晨财智、深创投、IDG资本、君联资本、春华资本、基石资本、招银国际、前海方舟、同创伟业、东方富海、毅达资本、国科投资、中科院创投、华盖资本等数百余家投资机构集结，阵容十分庞大。这是重庆创投史上最热闹的一幕。

笔者观察到，自从袁家军履新重庆市委书记提出建设现代化新重庆以来，重庆资本市场领域变得十分活跃。今年年初，市科技局、市经信委、市金融监管局等单位联合举办重庆市“产科金”融合发展座谈会。红杉中国、高瓴创投、华登国际等顶级资本大咖汇聚一堂，为重庆产科金服务平台站台。此前重庆马路社便呼吁重庆学习借鉴“淡马锡”式投融资发展经验，创立千亿以上规模的“超级母基金”，如今终于成为现实。

所谓“母基金”，就是基金中的基金。这类基金不直接投资股票或者债券，而是专门投资一些优秀的基金。说得通俗一点，母基金不是直接生小鸡的母鸡，而是孵化金蛋变小鸡的母鸡。当然，投资有风险，母鸡把金蛋孵化成小鸡并非必然事件。用好母基金的撬动和示范作用，是重庆推进“一号工程”的重大举措，有利于新重庆在国家高质量发展版图中争创新的地位。

一、重庆产投母基金“首秀”斩获颇丰

在发展资本市场上，重庆可谓是不遗“渝”力。以本次大会为例，由重庆市政府指导，市委宣传部、市发改委、市科技局、市经信委、市国资委、市地方金融监管局、市招商投资促进局、两江新区管委会、西部（重庆）科学城高新区管委会等9个单位共同主办，规格之高、重视程度之大较为罕见。

据悉，重庆产业投资母基金由重庆渝富控股集团、重庆两江新区产业发展集团、重庆两江新区开发投资集团、重庆高新开发建设投资集团、重庆西永微电子产业园区开发有限公司作为LP出资组建，渝富集团与重庆两大国家级新区联手，基本上囊括了重庆最优质的基金资源和项目资源。该母基金将致力于发挥引导功能，以国有资本投资撬动社会资本投资，吸引产业资本和专业投资机构落子谋势，聚集形成超2000亿重庆产业投资母基金群，力争总规模放大至6000亿元基金群，带动超万亿元先进制造业投资，推动一大批战略新兴企业和创新创业企业落地生根，为重庆产业发展强基、提速、赋能。

资本的嗅觉是灵敏的。重庆是中西部地区唯一的直辖市，战略地位十分重要，城市综合承载能力强，产业基础坚实，各类政策叠加，发展优势突出、空间广阔、前景美好。本次大会上，多家投资机构、产业企业、金融机构十分看好重庆产业的投资前景，对重庆未来发展充满信心，纷纷与重庆产业投资母基金签订战略合作协议，涵盖智能网联新能源汽车、高端电子、智能终端和装备、先进材料、绿色食品、生物医药、新能源、人工智能等多个产业领域，加速推进产融项目合作，有望推动重庆支柱产业转型升级取得重大突破，战略性新兴产业规模大幅提升，产业数字化纵深发展，数字产业化持续提速，新兴数字产业加快布局。

用基金“活水”浇灌产业发展，重庆是有基础、有经验的。截至2023年2月末，重庆辖区共有166家私募基金管理人，共管理基金638只，私募基金规模保持稳健增长，管理规模1815.09亿元，比2022年2月增加了13.9%。

比如，重庆产业引导股权投资基金已发起设立40支子基金，其中投向大数据智能化等与数字经济密切相关领域的子基金有25支，总规模约294亿元，投资项目超过90个。去年10月，重庆市财政局牵头组建重庆市产业投资基金，目标规模为400亿元，重点支持战略性新兴产业培育、重大科技创新和重要产业转型升级。

产业活则经济活；产业强则经济强。重庆作为国家工业重镇，正在加快建设国家重要先进制造业中心。此次重庆产业投资母基金的成立，将成为重庆发挥国有资本引领、聚合各类社会资本，助推现代产业高质量发展、抢占未来产业发展制高点的关键一步。

二、各地“卷”超级产业母基金

作为资本市场中一支特别力量，获得广泛而快速发展的母基金，频频出现在股权投资行业，对我国资本市场健康发展以及科技创新和产业转型，发挥了重大的牵引和推动作用。据母基金研究中心发布的《2022中国母基金全景报告》显示，截至2022年12月末，中国母基金全名单合计350只母基金，总管理规模达4.57万亿元，较2021年底增长24.82%。其中，政府引导基金258只，管理规模达到3.61万亿元，同比增长28.69%，是母基金的“主力军”。

产业母基金是资本与实体产业的连接器，是市场资源和产业资本的有效配置手段。在政府引导或国有资本主导下的母基金，对产业发展的作用愈发突出。金融被誉为实体的血脉，产业的发展离不开金融的支持。占据主导地位的政府引导基金，往往以推动新兴产业加快发展、做大做强优势产业集群作为其重要目标，不断向产业端靠近。这些上百亿元、甚至是上千亿元的超级母基金，能在深度和广度上对产业升级、区域经济发展起到导向性作用。

地方产业母基金涌现。其实不只是重庆，全国各地均在“重兵”布局超级产业母基金，且有愈演愈烈的“内卷”之势。北京科创基金、安徽高新投母基金、山东省新动能基金、浙江省产业基金……对地方政府而言，通过产业引导基金“以投带引”的模式，不仅能发挥政府引导、吸引社会资本投向当地，还能借助社会资本市场化和专业化的投资管理优势，为当地引进优质项目和资源，助力地方产业发展。

产业母基金规模“狂飙”。今年1月，安徽省提出设立总规模不低于2000亿元的省新兴产业引导基金，并提出要构建更加繁茂的“基金丛林”。春节后，西安提出将建立总规模不低于1000亿元的重点产业链基金集群，带动先进制造业项目投资规模超过3000亿元。2月，广州成立总规模共计2000亿元的广州产业投资母基金、广州创新投资母基金，助力广州高质量构建现代化产业体系。浙江也表示，将进一步强化基金引导的作用，设立迭代产业基金3.0版，设立五只规模不低于百亿级的产业基金。上海明确支持社会资本、园区平台、国有资本等参与设立总规模1000亿元的系列产业投资基金，助力上海高质量招商。

三、重庆超级母基金逐梦启航

国家“十四五”规划提出，要提高直接融资特别是股权融资比重。今年重庆市政府工作报告提出，要“激活民间投资，深化投融资体制改革，完善民间投资支持政策，发挥产业引导基金、政府性融资担保机构撬动作用，鼓励和吸引更多民间资本参与重大产业项目、科技创新项目建设”。

同时，要“开展整合国资基金助推产业发展专项行动，新培育一批国有领军企业、‘链主’企业和专精特新企业”。其后，在3月出台的《重庆市推动成渝地区双城经济圈建设行动方案（2023—2027年）》中，明确要“加快存量资产盘活利用，支持国有企业盘活资产，打造总体规模超3000亿元的国有资本产业投资基金集群”，释放出做大做强产业投资基金的清晰信号。

然而，与沿海地区相比，重庆母基金仍然面临着多而不强、散而不精，创新创业氛围不够浓厚等突出问题，要以成立重庆产投资超级母基金为契机，在抓紧抓细落地的过程中，可在以下几方面重点发力：

其一，打响重庆产投母基金新品牌。要对重庆产业开展多维度多层次投资，重点围绕国家区域发展战略和产业布局规划，在细分领域成立相应的子基金，推动主导产业、优势产业、战略性新兴产业和未来产业协同发展，涌现出诸如合肥产业基金投资蔚来汽车、深圳国资联合30余家企业接盘从华为整体剥离的荣耀等成功案例，打响重庆产投母基金品牌和影响力。

重庆产投母基金采用“子基金+直投”模式运作，要通过“滚雪球”方式，做大做强产业基金集群，围绕重庆“大力发展智能网联新能源汽车和电子信息制造两大万亿级产业，壮大生物医药、先进材料、集成电路、生物医药等战略性新兴产业，培育卫星互联网、氢能与储能、生物育种与生物制造、脑科学与类脑智能等一批未来产业”产业布局规划做文章，以成熟项目为重点，引入一批重大产业项目，助力重庆高质量构建现代化产业体系。

其二，打通产业投资基金服务平台。一方面，要联动产科金服务平台等已有平台，强化项目服务，引导基金投早、投小、投科技、投创新，助力营造一流的营商环境，统筹开展投资布局和产业引育。做好对重庆产投母基金活动宣传推介。

另一方面，重庆产投母基金不仅要在“主场”，还要多到“客场”，在各个活动场合与平台宣传推介，吸引更多的投资机构、产业企业、金融机构关注和了解重庆产投母基金的优势，为促成或加深合作打下良好基础，争取引入更多优质产业资源，助力打造有实力的产业集群。

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其三，打造产投基金市场化运作新样本。重庆产投母基金在运作上，明确在确保国有资本保值增值的前提下，不单纯强调高收益，追求合理收益；不强调做GP，强调产业赋能能力。因此，要更加市场化、更加灵活、更加开放，围绕项目投资前、中、后期全链条，建立健全资本“募、投、管、退”机制，最大化发挥资本培育产业的效能，以“元气满满”的市场活力，不断提升基金领投大产业、大项目能力，形成一批具有重庆辨识度和全国影响力的“杰作”，打造产投基金市场化运作新样本。

比如，两江战略基金投资了长安新能源、赛力斯、极星汽车等整车龙头企业，帮助引进了赣锋锂电、太蓝科技等项目，补齐了“大小三电”短板，总计投资项目达12个，累计投资近100亿元，助力两江新区乃至重庆汽车产业实现全面转型升级。

重庆产投资超级母基金，向上突围，未来可期！

原文转载： https://m.shangdaovc.cn/h-nd-9806.html

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