《商道创投网》2026年4月15日从［寻找白龙马］微信公众号获悉：当2026年的春天到来时，一个清晰的信号已经从一级市场传递到全社会:硬科技不再是投资机构闭门谈论的小众赛道，而是从春晚舞台渗透到街头巷尾的全民共识。然而，当聚光灯打在芯片、大模型、机器人身上的时候，一个更现实的问题浮出水面一-那些看似"传统"的制造业，尤其是像打印这样陪伴了我们几十年的行业，在消费降级与内卷加剧的双重挤压下，该何去何从?

一场由资深投资人余洋、打印行业老兵立思辰CTO张志龙、小篆科技创始人佘少华以及白龙马创始人欧阳丹共同参与的深度对话，恰恰为我们撕开了一道观察的裂缝。经过这场关于"创新与突破”的讨论，我们看到的不是一个行业的黄昏，而是一次被倒逼出来的、充满想象力的重生。

投资逻辑未变，但评价体系已天翻地覆

欧阳丹在对话中抛出了一个关键观察：一级市场确实在复苏，但资金几乎一边倒地涌向了硬科技。这是否意味着传统制造业被抛弃了？恰恰相反。余洋指出，机构并非不关注制造业，而是重新定义了什么是“值得投资的制造业”。过去，大家看产能、看渠道、看市场份额，本质上是规模驱动;而现在，投资人看的是算法的密度、场景的渗透率、核心专利的壁垒，以及是否突破了原有的技术范式。

换句话说，投资的底层逻辑从未改变——追求高增长、高毛利、有想象空间的企业。改变的是，传统制造业不能再躺在“我有工厂”的旧功劳簿上。如果一家企业只有制造，没有科技属性，那它在新的评价体系下将无处适形。这听起来残酷，但反过来看，这恰恰是倒逼改革的最强外力。

打印行业的"内卷”与“破局”:从利润薄到技术厚

作为在打印领域深耕二十余年的老兵，张总对行业的体感最具说服力。他坦言，随着中国企业在核心技术上的突破，规模化上去了，供应链逻辑变了，但随之而来的是利润变薄、内卷加剧，不少企业被迫退出。然而，他话锋一转：“这是坏事，也是好事。它逼着我们必须变革，必须技术创新。”

这句话点出了传统行业当下的核心矛盾:同质化带来价格战，而唯有技术创新才能跳出价格战的泥潭。打印行业长期被外界低估其科技属性——它具实是精密机械、材料科学、嵌入式软件和光学工程的集合体。只是:这些技术都"隐藏”在产品背后，普通用户看不到，而微薄的利润又让企业无力投入研发，形成恶性循环。

但危机中往往孕育着最激进的突围者。

小篆科技的样本意义:当"产品经理"下场创业

佘少华的创业故事颇具代表性。在为大厂研发打印机近二十年后，他敏锐地察觉到:这个行业太传统了，几乎没有创新。于是从2017、2018年开始，他选择自己下场，做的却不是传统的桌面打印机，而是手持喷码设备、美甲打印机、甚至能在皮肤上临时打印的纹身机——这些产品看起来"不太正经”，却恰恰是大厂们看不见或不愿做的细分市场。

更令人惊艳的是，小篆科技在短短几个月内，便在某电商平台细分品类做到TOP1。其产品不仅小巧轻便、支持语音AI交互，甚至能在餐巾纸上打出不晕染的彩色图案。这一细节被欧阳丹敏锐地捕捉到:“能在餐巾纸上打印，说明在墨水、材料、机器控制上形成了闭环，这是真正的技术壁垒。”

余少华在对话中反复强调一个词:价值。“做产品最终要回归到一点——你给用户带来了什么真正的价值，用户愿不愿意为此买单。”而他看到的未来，远不止于纸面。“万物皆可打印。打印机不应该被局限在办公室，它是一种科学和工程的通用方法。未来打印的可以是混凝土(3D打印建筑)，也可以是各种新材质。”

AI时代，打印机成为“数字世界到物理世界”的交互入口

这场对话最具启发性的部分，是对打印机未来角色的重新定义。余洋指出，互联网让所有行业重做一遍，而AI会让所有行业再活一遍。打印机的特殊性在于，它不仅仅是输出设备，更是从数字世界到物理世界的转换器。当AI生成一段文字、一张图片，手机只能显示在屏幕上，而打印机可以在一分钟内将其变成实实在在的物件。

佘少华现场演示了A语音交互打印一-对着机器说“帮我打印一张美女喝咖啡的图片”，一张极具艺术感的图片便跃然纸上。这种交互方式彻底改变了打印的场景:不再局限于办公室或家庭，而是可以出现在咖啡馆、市集、旅行途中，成为一种时尚的3C电子消费品。

这正是欧阳丹所看重的"场景化突破”和"高粘性服务”。投资人现在关注的不仅是硬件本身，更是"产品+服务”的模式——通过数据收集、后台运维、订阅服务锁定客户，甚至构建生态。对于小篆这样既有核心技术，又找到了应用场景，且已经开始产生数据积累和营收的企业，余洋明确表示:从天使轮到B轮、C轮，只要底层供应链自主可控，上层有增值服务，就会持续加注。

挑战依然巨大：创新需要“耐得住寂寞”的资本与勇气

然而，余少华也坦言，最大的挑战在于技术创新本身就是"前人没有走过的路”，需要试错，市场接受也需要一个过程。张总补充道：“如果人人都能看得到的市场，大家早就蜂拥而至了。难就难在那些看不到的、需要前期培育的领域，你能不能耐得住寂寞，把产品打磨好。”

这引出了一个现实问题:对于前期没有漂亮:营收和流水的创新型公司，资本会投吗?余洋的回答给出了明确的判断框架:看人才梯队、组织架构、产品是否“真智能”(而非简单联网)，以及未来市场的潜力规模。更重要的是，他提出投资人不应只是投钱，而应该成为“合伙人”，带着产业资源、国内外市场渠道去赋能企业。这其实给创业者提了一个醒:选择资本时，资源的匹配度有时比估值更重要。

信息安全:AI时代不可回避的底线

对话最后触及了一个敏感但关键的话题——AI带来的信息安全挑战。当打印机与AI深度绑定，一旦被劫持或AI产生不可控的自主意识，后果不堪设想。对此，几位嘉宾的态度是审慎而乐观的:技术本身在进步，国家和企业都会加大对AI安全的投入，这个领域恰恰是下一步需要重点突破的方向。

结语：不是尾随，而是大胆定义

整场对话最打动人的一句话，来自最后张总的总结；“一定要定义，而不是尾随追随。”

传统打印行业的出路，不在于用更低的成本复制已有的产品，而在于重新定义“打印"是什么、用在哪儿、怎么交互。当硬科技的浪朝席卷而来，没有哪个行业可以置身事外。但正如这场对话所展示的，挑战与机遇从来都是一体两面。那些敢于跳出“规模驱动”的日逻辑，拥抱“算法密度”和“场景渗透”的企业，不仅不会被淘汰，反而会在AI与万物可打印的交汇点上，找到属于自己的爆发式增长。

一级市场的复苏偏爱硬科技，但硬科技的终极使命，恰恰是让每一个“传统”行业都获得重生的机会。打印行业的故事，或许只是一个开始。

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